ADA 持仓 0.84 美元，HBAR 受到 ETF 追捧，而 BlockDAG 的 TGE 代码和 BWT Alpine Formula 1® 车队交易在预售中推动了 4.2 亿美元以上的增长

其中，Cosmos 的年收益率 (APY) 最高，超过 16%，而以太坊质押的年收益率约为 1.9% [1]。此次扩展将 Coinbase 的质押计划覆盖 46 个州，目前只有加利福尼亚州、新泽西州、马里兰州和威斯康星州尚未提供该服务。

此次批准是在美国证券交易委员会 (SEC) 驳回针对

Coinbase

今年早些时候，该交易所曾被指控通过其质押业务提供未注册证券。该案件的和解为纽约金融服务部 (NYDFS) 批准 Coinbase 重返该州铺平了道路。据 Coinbase 称，纽约州州长 Kathy Hochul 领导的政府因营造了促成此次业务的监管环境而受到赞誉。该交易所强调，自 2023 年以来，其余四个拒绝批准的州的居民总共错失了超过 1.3 亿美元的质押奖励。

Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 对 X 平台的进展表示祝贺，并强调质押即服务不应被归类为证券。他批评其他州仍维持限制性政策，并敦促它们“放弃诉讼，迎头赶上”。该公司的法律团队重申了其立场，即质押服务并非证券。这一立场得到了美国证券交易委员会 (SEC) 近期发布的工作人员指南以及佛蒙特州、伊利诺伊州、肯塔基州和南卡罗来纳州类似案件的驳回支持。Coinbase 还指出，制定联邦立法以规范加密货币监管仍然是当务之急，因为它正在努力解决各州执法体系分散的问题 。

市场对这一消息反应积极，Coinbase 的股票（纳斯达克股票代码：COIN）在早盘交易中上涨超过 2%。分析师强调，随着纽约 2000 万居民获得收益创造机会，以太坊和 Solana 等权益证明 (PoS) 加密货币的需求可能会增加。此举被视为对 Staking 合法金融工具而非投机产品的认可，对加密货币行业的监管规范化具有更广泛的影响。包括 Grayscale 在内的机构投资者也在其以太坊和 Solana 交易所交易产品中引入了 Staking 功能，表明他们对合规的 Staking 模式越来越感到满意。

Coinbase 的扩张正值美国加密货币政策全面转变之际。2025 年 8 月，美国证券交易委员会 (SEC) 发布指南，明确指出流动性质押安排（例如 stETH 代币）不构成证券交易。这一举措被解读为朝着使质押基础设施合法化迈出的一步，并可能鼓励更多机构采用。纽约州金融服务部 (NYDFS) 的决定现在被视为其他州重新评估其质押政策的潜在催化剂，Coinbase 估计，监管协调可能为数百万用户释放巨大的经济机会。

尽管取得了进展，挑战依然存在。四个州仍在继续执行质押禁令，新泽西州和华盛顿州的法律诉讼也仍在持续[3]。Coinbase 尚未披露与纽约州监管机构谈判的具体条款，但强调了州级合作对于克服加密货币创新障碍的重要性。该公司最近以 29 亿美元收购了衍生品平台 Deribit，这凸显了其多元化战略，即超越交易费用，将自己定位为一家综合金融服务提供商。

纽约州推出质押服务对 Coinbase 乃至整个加密货币行业而言都意义非凡。它展现了监管透明度推动主流采用的潜力，并凸显了基于区块链的收益机制日益受到认可。随着其他州效仿纽约州的经验，未来几个月或将决定是否会出现更加统一的质押监管方案，并可能在未来几年重塑美国加密货币的格局。